Россиян переориентируют со вкладов на облигации

Налог по доходам с облигаций для граждан смогут отменить — в Совете Федерации уверены в том, что нужно сравнять налогообложение по облигациям и вкладам.

По данным «Известий», зампредседателя комитета Совета Федерации по бюджету и финрынкам Николай Журавлев подготовил и в скором будущем внесет в государственную думу закон, предполагающий для граждан отмену налогообложения доходов с облигаций. на данный момент население уплачивает подоходный налог с облигационной прибыли в размере 13%. Речь заходит лишь об облигациях русских эмитентов, будь то компания либо государство в лице Министерства финансов. В государственной думе и Министерства экономики поддерживают закон.

Облигация в несложном варианте — это долговая полезная бумага, приобретшему ее инвестору эмитент обязуется в будущем вернуть положенное и определенный процент за пользованием деньгами. Логику внесения трансформаций в законодательство Журавлев растолковывает тем, что облигациям на данный момент нереально соперничать с вкладами. Депозиты в отличие от ценных бумаг страхуются страной в пределах 1,4 млн рублей, а доход по ним не облагается налогом — в случае если ставка по ним не выше 18,25% годовых (ставка рефинансирования ЦБ, другими словами 8,25%, плюс 10 процентов).

Соответствующий закон о поправках в Налоговый кодекс подписал президент Владимир Владимирович Путин 29 декабря 2014 года, ранее граждане уплачивали 35-процентный налог с рублевых депозитов со ставками от 13,25% годовых. В кризисное время, по окончании увеличения главной ставки ЦБ до 17% годовых банки повысили проценты по вкладам до 17-18% годовых.

— Нужно уравнять налогообложение по облигациям и вкладам. В другом случае мы ни при каких обстоятельствах не разовьем рынок облигаций у населения, а это один из главных инвесторов во всем мире, Журавлев. — на данный момент облигациям нереально соперничать с вкладами.

Сенатор показывает, что облигация — это прямой путь денег в настоящий сектор экономики, в особенности при корпоративных облигаций, доход по которым практически в любое время выше, чем по национальным либо муниципальным облигациям. Что касается облигаций госзайма, то в понедельник, 26 января, на совещании бюджетного комитета в Совете Федерации первый заместитель главы Министерства финансов Татьяна Нестеренко объявила, что Министерство финансов разглядывает возможность возвращения национальных кратковременных облигаций (ГКО) на рынок госбумаг. С ними связаны не лучшие воспоминания.

ГКО выпускались для граждан с 1991 по 1998 год. Эмитентом выступал Министерство финансов, главным агентом по обслуживанию выпусков — Национальный банк. 17 августа 1998 года был заявлен технический дефолт по ГКО, доходность по которым перед кризисом достигала 140% годовых (рост доходности по облигациям, каковые обращаются на бирже, свидетельствует увеличение риска).

С того времени ГКО для физлиц не выпускались.

По словам опрошенных аналитиков, доходность по русским облигациям надежных эмитентов на данный момент 17-18% годовых, по гособлигациям — 14-15%. Возможно приобрести и облигации зарубежных компаний (через посредников), но по ним доходность намного меньше и образовывает в районе 5-7%.

— Но в итоге россияне, вложившись в облигации, приобретают далеко не весь доход с них, а за вычетом налога в 13%, другими словами доходность 18% преобразовывается в 15-16%, — говорит начальник практики инвестиционного консультирования ФБК Роман Кенигсберг. — В итоге по доходности эти акции на данный момент проигрывают вкладам.

Глава департамента денежных рынков и институтов капитала СМП Банка Станислав Полищук показывает, что самая последняя из дешёвых статистика по облигациям датирована 28 ноября 2014 года, источник — Cbonds.ru.

Так, количество рынка облигаций по номиналу составлял 9,9 трлн рублей, из которых на облигации федерального займа, субфедеральные и муниципальные бумаги приходилось около 4,2 трлн рублей, на корпоративные — 5,7 трлн (из них 3 трлн — акции банков и других денежных университетов). Из этих огромных сумм количество облигаций у физлиц пренебрежимо мелок. Последняя статистика ЦБ по вкладам датирована 1 декабря 2014 года. По данным регулятора, количество рублевых вкладов граждан — 13,8 трлн рублей (валютных — 4,4 трлн).

Как раз рублевые вклады рассматриваются как соперник облигациям, по валютным ставка значительно ниже — на данный момент не выше 10% годовых по депозитам в долларах и евро.

— Сложился перекос привлекательности вложений в сторону банковских депозитов перед вторыми денежными инструментам, среди них и облигациями, — согласен глава аналитического управления УК «Ингосстрах-Инвестиции» Евгений Воробьев. — Для увеличения интереса физлиц-инвесторов к облигациям нужно, во-первых, отменить для них налогообложение доходов по облигациям, а во-вторых, последовательно повышать денежную грамотность населения. Главные плюсы вложений во вклады: отсутствие налога на проценты по депозитам со ставкой до 18,25% годовых, госстраховка от Агентства по страхованию вкладов (АСВ), значительная простота оформления депозита с позиций временных и документарных затрат. Минусы инвестиций в депозиты: отсутствие диверсификации вложений с позиций отрасли (вклад возможно открыть лишь в банке: в случае если будут сложности с банковской отраслью в целом, то нивелировать данный риск запрещено), отсутствие возможности забрать средства досрочно без утраты процентов. Кое-какие банки предлагают депозиты, где возможно забрать средства без утраты дохода, но ставка по этим вкладам в большинстве случаев ниже.

В числе плюсов инвестиций в облигации эксперты утверждают возможность диверсификации отраслевого риска — скажем, возможно накупить облигаций лишь телеком- и нефтяных компаний, кроме этого возможно приобрести бумаги с любым нужным сроком погашения. Кроме этого имеется возможность в любую секунду реализовать облигацию на той же Столичной бирже без утраты накопленных процентов — действительно, в случае если облигация выбрана с умом. В этот самый момент начинаются минусы.

Выбрать облигацию посложнее, чем выбрать тип и банк вклада, исходя из этого инвестору нужно разбираться в кредитном качестве эмитентов. Процесс инвестирования, но, возможно упростить, в случае если брать не сами облигации, а инструменты на его базе, к примеру ПИФы облигаций. Среди вторых очевидных минусов: нужно будет платить брокерской компании, но это доли процента от оборота. И плюс, и минус: рыночная цена вашей облигации может и встать выше номинала, и опуститься ниже него — в зависимости от условий на денежных рынках. Вторая неоднозначная черта таких вложений — возможность принимать на себя риски (и «премию за риск») с не самыми популярными эмитентами.

В государственной думе поддерживают инициативу Журавлева. Зампредседателя думского комитета по финрынку Анатолий Аксаков уверен в том, что обнуление налога по облигациям необходимо.

— Нужно двигаться в этом направлении.

У граждан должен быть широкий выбор инструментов инвестирования. В текущих условиях — при практически равной доходности — налог по облигациям есть конкретно сдерживающим причиной, — уверен он.

В Министерства экономики кроме этого концептуально поддержали закон сенатора.

— Это окажет помощь действующему бизнесу привлечь финансовые средства и будет стимулировать активность на рынке ценных бумаг, — пояснила ассистент министра экономики Алексея Улюкаева Елена Лашкина.

В пресс-службе ЦБ «Известиям» сказали, что регулятор озвучит собственную официальную позицию по поводу инициативы сенатора по окончании того, как создатель законопроекта направит его в Банк России на рассмотрение.

В Минфине не ответили на запрос «Известий».

В компании Swiss Appraisal (в Российской Федерации и СНГ) согласны с тем, что облигация — это прямой путь денег в экономику.

— Денежные средства по депозитам, поступающим в банк, употребляются на усмотрение конкретного банка и смогут по большому счету не доходить до настоящего сектора.

Беря облигации конкретной компании, личный инвестор конкретно кредитует как раз данную компанию, — отмечают в компании.

— Обнуление налога по облигациям — хорошая мера, которая сможет привести на фондовый рынок новые деньги из-под матрасов и из банков, — говорит управляющий директор компании «Инвесткафе» Иван Кабулаев. — на данный момент вправду неясно, как соперничать с депозитами. Интерес граждан к фондовому рынку способен привести к росту спроса и на другие инструменты (прежде всего акции), что должно привести к более честному и равномерному распределению капитала на рынках. Я считаю, что в следствии инициативы на облигационный рынок может попасть пара сотен миллиардов рублей в течение года по окончании принятия законопроекта.

Но начотдела стратегических операций банка «Открытие» Михаил Зак уверен в том, что обнуление налога вряд ли примет решение проблему непопулярности облигаций у населения, поскольку дополнительные 1-2% прибыльности, о которых идет обращение, не создадут у рядового банковского клиента жажды попытаться что-то новенькое, довериться корпорациям и брокерам.

Глава аналитического управления банка БКФ Максим Осадчий согласен, что инвестициям граждан в облигации мешает не столько налогообложение, сколько низкий уровень денежной грамотности.

Анастасия Алексеевских

Источник: izvestia.ru