Призрак спекулянта: почему рубли никому не нужны

До тех пор пока спецслужбы и российские власти ищут валютных спекулянтов по указанию президента Путина, участники рынка выходят из рублевых активов

Разобраться с валютными спекулянтами, обрушившими курс рубля, призвал президент Владимир Владимирович Путин в собственном послании Федсобранию несколько дней назад. Уже в понедельник, 8 декабря глава кремлевской администрации Сергей Иванов сказал, что расследованием спекуляций на валютном рынке займутся Банк России, Минфин и Росфинмониторинг.

Координирует их действия глава Совбеза Николай Патрушев. Затем участники рынка стали продавать российские активы с еще громадным усердием.

Громкие заявления правительства, и $4 млрд, залитые в рынок Нацбанком несколько дней назад, рублю не помогли.

Официальный курс американского доллара на фоне предстоящего понижения стоимости одного бареля нефти 8 декабря вырос еще практически на 20 копеек, до 53,3 рубля.

В один момент участники рынка избавлялись от рублевых облигаций госзайма, и доходности по ним выросли.

Собеседник Forbes в ЦБ сказал, что собственные позиции в ОФЗ западные фонды закрывают по окончании заявлений директора Разведслужбы Михаила Фрадкова. Пару дней назад он обвинил в спекулятивной атаке на рубль зарубежные инвестфонды. По словам Фрадкова, США и их союзники атакуют рубль в попытках добиться смены правящего режима в Российской Федерации. В последних числах Ноября 2014 года первый заместитель председателя ЦБ Ксения Юдаева сказала, что нерезиденты держат четверть рынка ОФЗ (практически 1 трлн рублей).

«В конце прошедшей семь дней доходности ОФЗ выросли на 50-100 базовых пунктов, на этой неделе потенциал их роста сохраняется. Кто-то фиксирует позиции, кто-то набирает маленькие позиции перед совещанием Банка России в четверг, по окончании которого ожидается увеличение главной ставки», — говорит аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай.

В четверг, 11 декабря ЦБ собирается провести очередное совещание правления, по его итогам главная ставка в связи с инфляционными ожиданиями и ослаблением рубля может быстро вырасти.

По словам начдепа торговых операций ING Станислава Ярушевичюса, рост доходностей на рынке ОФЗ до 13% говорит об ожиданиях увеличения главной ставки на 2 процента (п. п.). В Промсвязьбанке не исключили ее увеличения на 1,5 п. п. (на данный момент — 9,5%).

На негативных ожиданиях индиктивная ставка межбанковского рынка MosPrime Rate на 6 месяцев подскочила практически на 0,7% п. п., до 13,7% (от нее зависит цена ипотечных кредитов с плавающей ставкой). «В случае если инфляция превысит Банк России и двузначные цифры не поддержит рынок ликвидностью, ставки межбанковского рынка смогут достигнуть уровня 2009 года в 20-30%», — прогнозирует директор по изучениям и аналитике Промсвязьбанка Николай Кащеев.

В ситуации бессмысленно искать спекулянтов.

«покупка рублей и Продажа валюты — это валютный риск и заведомо убыточная операция», — растолковывает Ярушевичюс. Реализовать дешевеющие рублевые активы желали бы многие, но клиентов практически нет, и стоимости уменьшаются на довольно маленьких количествах.

«Фамилии спекулянтов? Я думаю, это все русские экспортеры, каковые сидят на валюте.

Но возможно ли их именовать спекулянтами? В моем понимании, это рациональное поведение, попытка получить, не утратить собственные деньги в текущей обстановке», — постарался просветить валютных следопытов президент Сберегательного банка Герман Греф. Он утвержает, что Сбербанк не спекулирует на валютном рынке. Подобное заявление делал глава ВТБ Андрей Костин.

В октябре экспортеры вправду придерживали выручку для выплат по внешнему долгу, считают аналитики Райффайзенбанка, изучившие эти банковской статистики по корпоративным квитанциям. Но в ноябре председатель центробанка Эльвира Набиуллина обсудила эту проблему с банками и крупнейшими компаниями, по окончании чего обстановка изменилась. 8 декабря Набиуллина встретилась с президентом «Лукойла»Вагитом Алекперовым 7, и тот заверил ее, что на данный момент реализовывает до 100% валютной выручки.

Итоговый доклад президенту борцы со спекулянтами подготовят к 25 декабря, и профилактическими беседами их действия не ограничиваются.

По словам источника в правительстве, уже составлен перечень банков, каковые смогут быть признаны виновными в росте курса валют.

Кроме этого собеседник Forbes в Белом доме признал, что выдавать банкам в осеннюю пору столько рублевой ликвидности было ошибочным ответом.

В банках, наоборот, заявляют о том, что основная обстоятельство отклонения курса рубля от фундаментальных значений — это не их игра на валютном рынке, а итог запоздалых и неудачных действий ЦБ. «Курс американского доллара на данный момент был бы ближе к 47 рублям, если бы ЦБ своевременно осознал природу давления на валютном рынке, начавшегося еще в августе. Инструменты валютного рефинансирования нужно было вводить раньше и расширять под них залоговое обеспечение, дабы возможно было закладывать портфель корпоративных кредитов», — говорит основной экономист «ВТБ Капитала» Владимир Колычев.

«Предложенные ЦБ инструменты валютного репо не пользуются у банков спросом.

Доллары США банкам необходимы, но незаложенные госбумаги остались не у всех. Помимо этого, закладывать по репо дешевеющие ОФЗ легко невыгодно», — соглашается Ярушевичюс.

В ЦБ на момент публикации материала обстановку не комментировали.

Елена Зубова,Петр Руденко

Источник: forbes.ru