Озвучена новая денежно-кредитная политика Нацбанка Белоруссии

Новое Национального банка и руководство правительства до тех пор пока воздерживается от личного общения с журналистами, выжидая подходящий момент. К тому же, в последних числах Января правительства и представители Нацбанка встретились с белорусскими экономистами. Как удалось узнать БелаПАН, на протяжении состоявшейся встречи была озвучена новая ценовая и курсовая политика, которой собираются придерживаться экономические власти в 2015 году.

Национальный банк будет руководить стоимостями посредством печатного пресса

Основная цель финансово-кредитной политики на 2015 год, которую поставил перед собой Национальный банк, — инфляция.

К тому же, на протяжении состоявшейся встречи с экономистами регулятор признал, что выполнить официально утвержденный на 2015 год параметр инфляции (12%) теоретически возможно, но это потребует «очень твёрдых мер», каковые фирмы смогут не выдержать.

Исходя из этого в качестве ориентира на этот год Нацбанк совместно с правительством выяснил инфляцию на уровне 18%. Для управления инфляцией финансовые власти собираются применять режим монетарного таргетирования, другими словами снабжать рост финансовой массы на заданном уровне.

«Расчеты говорят о том, что у этого агрегата (широкой финансовой массы, M3) существует самая тесная сообщение с индексом потребительских цен», — пояснил белорусским экономистам Национальный банк принятое ответ о переходе на режим монетарного таргетирования.

Оказывать влияние на динамику финансовой массы Нацбанк собирается методом управления финансовой базой, другими словами эмиссией. В противном случае говоря, регулируя количество рублей в экономике, национальный банк попытается руководить широкой таким образом и денежной массой оказывать влияние на уровень инфляции.

Дабы количество рублей в совокупности не зашкаливало, Нацбанк собирается забрать под твёрдый контроль коммерческие банки (прежде всего обращение, вероятнее, идет о госбанках), каковые время от времени испытывают неприятности с ликвидностью и тем самым провоцируют Национальный банк на эмиссию.

Новшество 2015 года содержится в том, что каждый месяц коммерческие банки будут отчитываться перед Национальным банком о сбалансированности собственных активных и пассивных операций, а наровне с этим — рассчитывать показатели покрытия ликвидности. Глядя на эти показатели, регулятор будет видеть обстановку с ликвидностью в каждом банке и принимать предупредительные меры чтобы банки не выстраивались с протянутой рукой около Национального банка.

Важный момент — пересмотр подходов к госпрограммам, финансирование которых ранее вымывало ресурсы из банков и провоцировало недостаток рублевой ликвидности. На протяжении январской встречи с экономистами Национальный банк сказал, что количества финансирования госпрограмм в 2015 году будут сокращены в два раза, что, соответственно, разрешит снизить необходимость вливания рублей в экономику.

«Если сравнивать с цифрами, каковые просматривались в конце 2015 года, сегодняшний количество финансирования госпрограмм снижен фактически в два раза», — выделил Национальный банк на протяжении недавней встречи с белорусскими экономистами.

Держать курс американского доллара Национальный банк не будет

Что касается курсовой политики, то Национальный банк заявил специалистам, что к настоящему времени финансовые власти перешли на новый механизм курсоообразования — так называемый режим управляемой привязки к корзине зарубежных валют (доллару, евро, рублю).

До конца 2014 года, признает сейчас регулятор, финансовые власти руководили курсообразованием, ориентируясь только на динамику курса американского доллара. Следствием для того чтобы подхода была неизменная динамика, в то время, когда курс американского доллара прирастал приблизительно на 100 рублей в месяц.

Руководя курсом американского доллара так, финансовые власти пробовали в 2014 году осуществлять контроль девальвационные ожидания.

Но прошлогодний режим курсообразования, как признает сейчас Национальный банк, вел к накоплению рисков, каковые, в конечном итоге, и реализовались 19 декабря 2014 года, в то время, когда практически было издано постановление о большой корректировке обменного курса белорусского рубля.

С учетом негативного декабрьского опыта власти пересмотрели подходы к курсообразованию.

У Национального банка, как он сейчас заявляет, существует познание, что от прошлого механизма курсообразования нужно отходить и привязываться к корзине валют, «которая более адекватно отражает совокупность всех заинтересованностей, а также импортёров и экспортёров».

Ориентация на валютную корзину используется в мире в далеком прошлом для определения адекватного курса национальных валют. В белорусскую валютную корзину входят сейчас три валюты (американский доллар, евро, рубль), каковые значительно чаще употребляются в расчетах при заключении внешнеторговых сделок. На основании трансформации курса белорусского рубля к зарубежным валютам определяется цена корзины валют, изменение которой и отражает, что реально происходит с белорусским рублем.

Чего ожидать предприятиям и населению из-за смены режима курсообразования? Ответ на данный вопрос возможно отыскать в позиции регулятора.

«Мы не планируем какой-то курс держать, но резкие колебания не допустим», — выделил Национальный банк на протяжении недавней встречи с белорусскими экономистами.

Иными словами, волатильность на валютном рынке будет сейчас выше, прогнозировать траекторию трансформации курса американского доллара станет сложнее, но наряду с этим резкие трансформации котировок на валютном рынке регулятор начнёт сглаживать.

Прокомментировать новую ценовую и курсовую политику финансовых правительства БелаПАН попросил специалистов, каковые учавствовали в недавней встрече с представителями Нацбанка и правительства.

Вадим Иосуб, денежный аналитик официального партнера «Альпари» в Минске:

— Режим курсообразования до декабря 2014 года сводился к твёрдой привязке курса белорусского рубля к курсу американского доллара. Курс американского доллара в следствии этого изменялся предсказуемым образом, но режим твёрдой привязки к американской валюте накапливал дисбалансы, каковые, в конечном итоге, реализовались 19 декабря 2014 года.

Сегодняшний режим курсообразования, к которому мы на данный момент перешли, приведет к тому, что более предсказуемой станет изменение цены корзины валют, но обменные направления зарубежных валют при таком режиме будут колебаться в соответствие с теми процессами, каковые происходят на внешних рынках.

Всем — и населению, и фирмам — нужно будет привыкать, что курс американский доллар на внутреннем рынке будут колебаться в различных направлениях.

Необходимо обучаться жить и хозяйствовать в таких условиях. Всю землю так живет.

Александр Муха, денежный аналитик Исследовательской группы BusinessForecast.by

— Нацбанк и Правительство нацелены на понижение инфляционных процессов в стране. С целью достижения данной цели планируется сократить внутренний спрос, что, в конечном итоге, будет содействовать достижению цели по понижению инфляции.

К настоящему времени Национальным банком создан график прироста рублевой финансовой базы, дабы, руководя ей, сократить предложение денег и достигнуть запланированного параметра по инфляции.

Для исполнения замыслов по инфляции, по всей видимости, нужно будет пожертвовать в 2015 году динамикой ВВП. Нельзя исключать, что при реализации режима монетарного таргетирования мы можем столкнуться в первый раз с 1995 года с отрицательной динамикой ВВП. Но в этом ничего ужасного нет.

В текущей ситуации более принципиально важно обеспечение относительной ценовой стабильности, а не исполнение валовых показателей.

Дмитрий Заяц

Источник: naviny.by