Девальвация это просто скрытый налог на всех граждан

За последние семь дней курс рубля упал более чем на 20% к евро и доллару, лишь 24 августа утратив больше 4 рублей за евро. Мы все привыкли уже слышать, что в этом виновата стоимость одного бареля нефти, которая и правда обновила рекорд по длительности падения, державшийся с 1986 года.

Мы кроме того привыкли уже к тому, что лишь от стоимость бареля нефти и зависит курс рубля как словно бы 146 миллионов человек на 17 миллионах квадратных километрах суши больше ничего и не создают, а у страны нет более 350 млд дол валютных запасов.

В действительности, не обращая внимания на то, что огромное количество людей у нас создают отрицательную цена в экономике, страна вправду не считая нефти еще богата газом, палладием и золотом, медью и никелем, да и большое количество каких еще достатков в натруженных руках олигархов имеет. Золотовалютные запасы у нас также приличные — все еще приблизительно седьмые-восьмые по размеру в мире, не обращая внимания на их понижение.

Отчего же рубль так быстро и без того болезненно дешевеет? И возможно ли было не допустить таковой девальвации? Либо может такая девальвация есть благом для российской экономики и российских производителей?

Падение рубля весьма болезненно для населения чьи обязательства выражены в зарубежной валюте (средний класс) и для бизнеса, что так или иначе имеет дело с валютной составляющей в издержках либо выручке (а это большинство большого и среднего бизнеса). По законодательству России за устойчивость курса рубля отвечает российский Центробанк, более того — это есть его основной задачей. Как раз для данной цели Центробанк держит резервы в валюте — эту валюту Центробанк скупал в то время, когда предложения и соотношение спроса на нее было противоположным, так не давая рублю очень сильно укрепляться. Выкупаемая в теории (и в отечественном конкретном случае выкупленная ЦБ на практике) валюта в последующем делает балансирующую функцию — за счёт её продажи обеспечивается стабильность курсе, в то время, когда предложения и соотношение спроса на национальную валюту не известно почему изменяется.

Другими словами в теории на данный момент «долг» рынку должен быть Центробанком возвращен — на эту валюту должны быть выкуплены рубли. Как все видят на практике не известно почему этого не происходит.

Может у отечественного Центробанка, не обращая внимания на тучное десятилетие наибольших стоимости одного бареля нефти, не достаточно валютных запасов?

Это не верно, резервов даже больше чем нужно. Вся финансовая база России в широком определении (другими словами все свободные деньги страны) по оценке самого ЦБ образовывает 9,8 триллионов рублей. Другими словами это грубо все деньги на каковые кроме того в теории (!!!) в стране возможно приобрести валюту.

Несложно посчитать, что при сегодняшнем размере резервов по текущему курсу ЦБ выкупит целый рублевый кэш страны Российская Федерация за чуть больше чем 1⁄3 от имеющихся у него в распоряжении резервов. Мне возразят, что все резервы израсходовать на это нереально, часть резервов в золоте и неликвидных активах, а часть в собственности Правительству. Всё так. Но и свободных резервов ЦБ в размере 150-200 миллиардов хватит на то, что выкупить всю финансовую базу по курсу около 50 рублей за американский доллар. Это и имеется в сегодняшней обстановке рыночный курс американского доллара.

Наряду с этим нельзя не подчернуть, что размером финансовой базы в рублях руководит сам ЦБ — к примеру, он может поднять нормативы фондов необходимого резервирования банков либо сократить размеры репо с банками. Размер финансовой базы Центробанк может легко уменьшить, так израсходовав значительно меньше резервов на её выкуп. Так, Центробанк не делает собственную законодательную обязанность не по обстоятельству дефицита золото-валючных резервов, а по каким-то иным обстоятельствам. Разумеется (и это было ранее озвучено публично первым лицом страны), что Центральному банку поставлена задача золотовалютные запасы не снижать, а держать их «любой ценой» — ценой, которую сейчас сполна почувствовали многие граждане, компании и банки страны.

Что может преследовать данное ответ, в чем цели и каковы его настоящие последствия, потому что чудес не бывает и за все в данной жизни нужно платить?!

Миф 1. Основной — Импортозамещение

Мы имеем «наслаждение» уже девятый месяц замечать главное и падение экономики производства, которому девальвация рубля не помогла и уже не окажет помощь. Возможно назвать данный как угодно — Российская Федерация «в далеком прошлом легла под Запад» либо Российская Федерация «замечательно интегрировалась в мировую экономику» — вопрос вкуса, но суть в том, что в структуре себестоимости фирм России валютная составляющая так высока, что взять за счёт девальвации конкурентные преимущества по цене не удается. Правильнее — как правило не удается (ясно, что отдельные бенефициары у для того чтобы курса имеется)

Миф 2. Популистский — Мы больше приобретаем рублей за отечественную нефть.

Это правда. Но тот, кто это говорит возможно забывает, что рубли печатаем мы сами и теоретически мы можем взять за отечественную нефть (и газ и все другое) какое количество угодно рублей, вопрос, что мы делаем с ними дальше.

Миф 3. Самый болезненный — Борьба с инфляцией.

Это был бы самый забавный миф, если бы его грусть не чувствовал на собственной шкуре любой россиянин. ЦБ по закону несёт ответственность за стабильность рубля. Ни большое количество ни мало Конституция России в 75 статье гласит «обеспечение и Защита устойчивости рубля — главная функция Центробанка РФ, которую он осуществляет независимо от вторых органов власти», но потому, что в установленной политике экономии резервов сделать этого в принципе не имеет возможности, то пробует аргументировать, что имеется ввиду устойчивость стоимостей в рублях.

Другими словами типа рубль девальвируется довольно зарубежных валют, но так как уровень инфляции не так высок и к тому же понижается, соответственно требование закона выполнено — рубль устойчив в стоимостях. Любой кто ходит в магазин знает, как официально презентуемая начальникам страны статистика далека от их настоящего собственного ощущения повышения цен.

Миф 4. Отмазочный — Борьба со спекулянтами.

ЦБ поднимает и опускает курс чтобы отбить охоту у спекулянтов брать валюту.

Непредсказуемость ЦБ не дает им получить. Вероятно это и без того. Но в случае если одни (единицы) не смогут получить, то все остальные всегда теряют.

Не все сходу бегут брать валюту, но если она ежедневно стабильно растет семь дней, то не выдерживают и самые терпеливые. У каждого, уверен, был таковой опыт — надежда, что вот-вот тренд развернется и наконец «сиди-не сиди, а валюту брать нужно» терпение лопается и человек идет брать валюту. В жизни самые бедные и основная масса именно берут на хаях, в то время, когда умелые спекулянты уже реализовывают. К сожалению, в дураках остается тот, кто менее образован, другими словами несложный народ.

Миф 5. Сложный — Инвестиционная привлекательность.

Вправду возможно себестоимость будущего товара возможно ниже и это теоретически формирует предпосылки для инвестиций в производство конкурентных по цене услуг и товаров. Это нужно, но не хватает. Требуется пресловутый «инвестиционный климат», а несложнее говоря — наличие трудящихся публичных университетов, отсутствие коррупции, прозрачная и предсказуемая политика. А с этим неприятность. Да и девальвация тут как оказывает помощь, так и мешает.

Валютная и импортная составляющая высоки, а сроки возврата инвестиций неизменно долгие — какой курс рубля возможно спрогнозировать на 5, а лучше 10 лет? Никакой, он не поддается никакой прогнозированию и разумной оценке. Писаные правила игры не исполняются, а не писаные — не оглашаются.

Миф 6. Самый ошибочный — наполнение доходов бюджета.

Все обучились дробить цена одного бареля нефти, заложенную в российский бюджет на её биржевую цена и приобретать курс рубля к доллару США. Все привыкли уже и смирились с тем, что куда нефть, в том направлении и рубль. Не обращая внимания на то, что доходы от нефтяного сектора это практически 50% бюджета, это однако пара оскорбительно по отношению к другой экономике.

Но чувствами не развенчивают мифы. Да, таким способом достигается исполнение и формальное наполнение бюджета формальных номинальных обязательств страны. Примитивно и иллюстративно говоря, рубль девальвируют, дабы своевременно и полностью выплатить зарплаты. И делают эти обязательства.

Но какой настоящей покупательной свойством владеют эти рубли?! По сути дела, выполнение социальных и иных обязательств русского бюджета является следствием понижения платежеспособности населения России и российского рубля, обнищания простых людей. Иными словами, девальвация это легко скрытый налог на всех граждан, которым выплатили причитающиеся рубли, но на каковые возможно в действительности приобрести практически в 2 раза меньше…

Так отчего же Центробанк не тратит резервы на поддержание курса?

Возможно нам не достаточно на импортные товары либо мы опасаемся, что нам нечем будет заплатить за продовольствие?

Никак нет — отечественный платежный баланс остается хорошим, не обращая внимания на оттекание капитала из страны в приблизительно 100 млд дол в год. Другими словами мы все еще приобретаем больше за собственный сырье, реализовываемое за предел, чем платим за получаемые из-за предела товары и продукты — хватает и на свирепый оттекание капитала а также еще остается. Да, во многом вследствие того что россияне стали покупать меньше импортных товаров (и по большому счету меньше брать), но однако страна имеет хорошее торговое сальдо. Да и свободное движение капитала, за которое почему-то так продолжительно держится Правительство и ЦБ, это наслаждение для 2-3% самых обеспеченных, а платит за это через девальвацию всё население.

В любом случае, нам не нужна валюта для финансирования импорта — нам хватает и возможно хватит текущих будущих доходов и доходов от экспорта. Внешний долг страны очень низок, а еврооблигации русских компаний и банков в большинстве собственном уже выкуплены русскими банками, не смотря на то, что формально по ним государство не отвечает и брать в учет не должно.

Но, мы считаем золотовалютные запасы неприкосновенной коровой. Возможно высказать предположение, что мы ожидаем ухудшения геополитической обстановки и опасаемся, что в следствии политической и экономической изоляции России больше никто не позволит взаймы и мы не сможем покрыть недостаток бюджета.

Но мы сами можем себе дать! Кто мешает Центральному банку напечатать некое количество рублей и прокредитовать бюджет? Да, да, мне на данный момент начнут сказать, что от этого будет сходу инфляция. Но, во-первых, это всего лишь монетаристская теория уже практически как 25 лет назад завезенная на отечественную землю, во-вторых сегодняшние условия значительно отличаются от времен гиперинфляции 90-х, в то время, когда прогнозы и такие теории были применимы, в третьих в случае если и будет инфляция по большому счету, то точно не сходу, не весьма сильная, а излишнюю финансовую массу сегодняшнему ЦБ стерилизовать нет никакой неприятности — все инструменты в руках.

Ну и основное — из-за снижения курса рост стоимостей тот же самый, лишь он неизбежней, резче и болезненней!

Миф 7 — Губительный.

Мы кроме этого можем высказать предположение, что в следствии некой изоляции нам потребуются внешние ресурсы — на войну либо оборону, кто знает. Но может кто-то знает, что наступит таковой сутки, в то время, когда нужно будет распечатать священную кубышку.

Исходя из этого в случае если на следующий день война — у нас имеется 350 миллиардов. Лишь долларов и евро. И в случае если уж «изоляционный» либо «армейский» сценарии разглядывать действительно, то нужно четко осознавать, что все долларовые либо евровые активы заканчиваются в итоге коррсчетом в американском либо европейском банке, или обязательством эмитированным одной из этих государств. Но в случае если на следующий день нас ожидает масштабный конфликт, то от потенциальных санкций эти средства не спасет кроме того китайский депозитарий — все как миленькие выполняют решения государств эмитентов соответствующих валют, потому что не готовы рисковать остановкой собственной внешней торговли с наибольшими торговыми партнерами (ЕС и США).

Вон какое количество по миру лежит замороженного иранского кэша! Куда лишь не бились иранские деньги в попытках прорваться на интернациональные рынки. Иллюзия вычислять, что нам как-то смогут понадобиться золотовалютные запасы при твёрдого сценария развития событий. При таких условиях или найдутся легитимные механизмы, или если не найдутся, то не нужно питать иллюзий — эти средства заморозят и/либо изымут отечественными же методами — по беспределу.

Нельзя не сделать вывод, что поставленные цели, для которых таковой ценой сохраняются золотовалютные запасы, в большинстве собственном иллюзорны, а многие открыто недостижимы.

Но что самое страшное — около данной крайне важной, очень критичной составляющей для русского экономики не ведется совсем никакой дискуссии. Не высказывается других точек зрения, не анализируются последствия. Все слились в компромиссном экстазе следования курса рубля за ценой нефти и совсем игнорировали интересы всей другой экономики, а основное 146 миллионов человек страны….

К сожалению, отечественная курсовая политика не только не стабильна, но и самое серьёзное — непрозрачна. Дело кроме того не в том, что непрозрачность политики на миллиардных количествах оставляет большое поле для злоупотреблений. Я полностью далек от мысли, что кто-то это делает намерено для корыстных целей (не смотря на то, что как практикующий банкир могу с уверенностью утверждать, что осуществлять контроль в таковой волатильности, непредсказуемости и непрозрачности дилеров и их левые операции идеальное нереально). Ответственнее второе — ни население, ни другие активные экономические субъекты не имеют возможности планировать собственные финансы не только в долговременной, но а также в кратковременной возможности!

Это формирует большой системный риск, выступающий тяжелым бременем для всех хозяйствующих субъектов страны.

Парадокс, но нестабильность курса делается фактически единственным стабильным экономическим причиной в Российской Федерации. Лишь неясно для чего.

Григорий Гусельников

Источник: ehorussia.com